La Finance Décentralisée est arrivée ( la « DEFI ») pour rester. Profitez-en !

On estime qu’en 2021, 250 milliards de dollars ont été placés dans les protocoles DeFi contre environ 10 milliards en 2020.

Mais réellement, qu’est-ce que la DEFI ou Finance Décentralisée ?

DEFI = Decentralized Finance.
La finance décentralisée (DeFi) est une technologie financière émergente basée sur des grands livres de compte distribués sécurisés similaires à ceux utilisés par les crypto-monnaies. Ce système supprime le contrôle que les banques et les institutions exercent sur l’argent, les produits financiers et les services financiers.
La DEFI élimine théoriquement le besoin d’une banque centrale ou d’une agence gouvernementale pour approuver les transactions financières. Considéré par beaucoup comme un terme générique pour une nouvelle vague d’innovation dans le domaine des services financiers, la DeFi est profondément lié à la blockchain – le grand livre public décentralisé et immuable sur lequel repose chaque cryptomonnaie – qui permet à tous les ordinateurs (ou nœuds) d’un réseau de détenir une copie de l’historique des transactions. L’idée est qu’aucune entité n’a le contrôle ou ne peut modifier ce registre des transactions.

Voici quelques-uns des principaux attraits de la Finance décentralisée :

1. Elle élimine les frais que les banques et autres sociétés financières facturent pour l’utilisation de leurs services.
2. Vous détenez votre argent dans un portefeuille numérique sécurisé au lieu de le garder dans une banque.
3. Toute personne disposant d’une connexion Internet peut l’utiliser sans avoir besoin d’une autorisation.
4. Vous pouvez transférer des fonds en quelques secondes ou minutes.

Aller au-delà de la spéculation

Il est juste de dire que la finance décentralisée est là pour rester. Au milieu de l’année 2020, le marché DeFi a accéléré sa croissance et les produits et services décentralisés continuent de se développer à un rythme soutenu. Les protocoles DeFi offrent une nouvelle façon d’investir, de prêter, d’échanger et de gagner de l’argent.

Une monnaie mondialisée

Les crypto-monnaies ont rendu possible une finance sans frontières. La DeFi donne accès aux populations sous-bancarisées et offre plus d’innovation, de transparence, d’efficacité et des paiements transfrontaliers à moindre coût.

Combattre l’inflation

L’épargne traditionnelle ne suivra pas l’inflation, même sur les marchés développés. Dans les économies émergentes, les monnaies stables peuvent protéger la valeur de l’épargne en s’arrimant au dollar ou à l’euro, sans nécessiter de compte bancaire à l’étranger. Si l’on ajoute à cela un élément de rendement, tout le monde a la possibilité de se constituer un patrimoine.

Une demande accrue de la part des consommateurs

Selon un sondage du site TheBlock, parmi les consommateurs qui détiennent déjà des crypto-monnaies, 60 % ont déclaré qu’ils utiliseraient certainement leur banque si elle leur offrait la possibilité d’investir dans des crypto-monnaies – et 32 % ont déclaré qu’ils pourraient le faire.

Pourquoi DeFi empêche les régulateurs de dormir la nuit

Les secteurs de la Fintech, du DeFi et des crypto-monnaies ont connu un essor sans précédent au cours de l’année écoulée.

Les statistiques sur les crypto-monnaies donnent un aperçu du marché, qui devrait croître encore davantage une fois qu’il sera davantage adopté et que des réglementations plus claires seront en place. Selon MarketWatch, le marché mondial de la blockchain devrait atteindre 23,3 milliards de dollars d’ici 2023. Les dépenses mondiales en solutions blockchain devraient atteindre près de 19 milliards de dollars en 2024, selon un nouveau guide des dépenses d’IDC.

Dans le monde de la DeFi, la valeur totale bloquée (TVL) actuelle s’élève à environ 253 milliards de dollars. (DeFi Llama, Nov 2021)

En novembre 2021, selon The Block, la capitalisation totale du marché mondial de toutes les crypto-monnaies s’élève à 2,69 trillions de dollars, ce qui suffit pour être la 8e économie mondiale par le produit intérieur brut.

Le monde des crypto-monnaies est vaste et continue de changer et d’évoluer à la vitesse de l’éclair. Cela rend encore plus difficile pour les régulateurs de suivre la croissance explosive de DeFi.

Voici quelques-unes des préoccupations réglementaires actuelles autour des crypto-monnaies et de la DeFi :

1. La volatilité des marchés de la crypto
Pour les investisseurs en crypto qui sont sur le marché depuis un certain temps, la volatilité est une partie naturelle de l’activité du marché. La volatilité sur les marchés financiers fait référence à la fréquence à laquelle le prix change sur un actif. La volatilité peut être saine, notamment lorsque les hausses ou les baisses de prix se produisent dans une fourchette générale. Les actifs cryptographiques peuvent également être extrêmes, avec des mouvements de prix soudains dans les deux sens. Une volatilité saine sert plusieurs objectifs sur un marché, mais elle crée principalement des opportunités de profit.

2. Protéger les consommateurs contre les pertes

Avec chaque système ou échange de crypto-actifs, il existe un potentiel de capitalisation de la technologie qui peut être exploité. Par exemple, l’anonymat relatif des transactions en crypto-monnaies rend plus facile la possibilité d’actes de blanchiment d’argent, ou les vulnérabilités de sécurité présentes dans certains des systèmes utilisés pour faciliter ces transactions.

Le Groupe d’action financière (GAFI) aux USA est un organisme gouvernemental dont l’objectif est d’établir des normes internationales, et de développer et promouvoir des politiques, tant au niveau national qu’international, pour lutter contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme. Les nouvelles directives pourraient obliger davantage d’entreprises de crypto-monnaies à vérifier l’identité de leurs clients et à signaler les transactions suspectes aux régulateurs. Ces risques peuvent être regroupés dans les catégories suivantes : origine des fonds, schémas de transactions suspectes, risques au sein de juridictions spécifiques, et fréquence et taille des transactions.

3. Combattre le commerce illégal, l’extorsion et le terrorisme

Les organisations terroristes utilisent les crypto-monnaies pour échanger des drogues, des armes et d’autres articles sur le marché noir ou pour commettre des extorsions. Par exemple, « Fund the Islamic Struggle without Leaving a Trace » est un site web obscur utilisé pour transférer des bitcoins aux djihadistes. Certains extrémistes ont même publié un livre intitulé « Bitcoin wa Sadaqat al Jihad« , qui explique clairement comment transférer de la valeur en bitcoins depuis l’Amérique du Nord et l’Europe occidentale vers les djihadistes.

4. Connaître son client (KYC) : Empêcher l’utilisation de fonds provenant de sources ou de personnes inconnues.

La réglementation relative à la connaissance du client (KYC) est un protocole de sécurité financière mis en place pour s’assurer que les transactions financières sont attribuées à des personnes vérifiées et identifiables. KYC implique une série d’activités, qui sont réglementées par les sociétés financières et qui sont destinées à vérifier les informations pertinentes nécessaires pour faire des affaires en toute sécurité avec leurs clients.
Les préoccupations des régulateurs :

5. Empêcher les citoyens de se faire escroquer

L’évolution rapide du marché des crypto-monnaies et le type d’impact qu’il aura sur l’avenir du commerce empêchent définitivement les régulateurs de dormir. Selon le Consumer Sentinel de la Federal Trade Commission (FTC), d’octobre 2020 au 31 mars 2021, les signalements d’escroqueries liées aux crypto-monnaies sont montés en flèche : près de 7 000 personnes ont signalé des pertes de plus de 80 millions de dollars. Ces chiffres reflètent une multiplication par 12 du nombre de rapports par rapport à la même période il y a un an et une augmentation de près de 1 000 % des pertes signalées.

6. Stablecoins: maintenir des réserves vérifiables de 1:1 pour se protéger d’un « run » sur la pièce.
Les « stablecoins » posent également des problèmes de financement illicite et des risques pour l’intégrité financière, y compris des problèmes liés à la conformité aux règles régissant la lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et la lutte contre le financement du terrorisme et la prolifération (CFT). Afin de prévenir l’utilisation abusive de ces coins et d’autres actifs numériques par des acteurs illicites, le Trésor américain, par exemple, continuera à diriger les efforts du Groupe d’action financière (GAFI) pour encourager les pays à mettre en œuvre les normes internationales en matière de LBC/FT et à rechercher des ressources supplémentaires pour soutenir la supervision des réglementations nationales en matière de LBC/FT.

La Commission européenne a publié une proposition de réglementation des crypto-actifs : le  » Règlement sur les marchés des crypto-actifs  » (MiCA). Une fois adopté et en vigueur, le MiCA sera directement applicable en vertu de la loi dans tous les États membres de l’UE et réglementera tous les émetteurs et prestataires de services traitant des crypto-actifs.

7. Maintenir le contrôle et réglementer les actifs de type sécurité
DeFi est l’abréviation de « decentralized finance », un terme générique pour les protocoles et les applications blockchain (dont beaucoup sont basés sur Ethereum) visant à perturber les intermédiaires financiers.  Les plateformes DeFi donnent aux gens la possibilité de prêter ou d’emprunter des fonds à d’autres, de spéculer sur les mouvements de prix d’une gamme d’actifs en utilisant des produits dérivés, de négocier des crypto-monnaies, de se couvrir contre les risques et de gagner des intérêts sur des comptes de type épargne. Qu’ils investissent dans des ICO ou des protocoles DeFi, les consommateurs risquent d’être la cible d’escroqueries à la sortie. Les arnaques à la sortie de DeFi se produisent lorsque le développeur de logiciels abandonne un projet et confisque les fonds placés dans le protocole.

8. Le « yield Farming »: Comment empêcher les consommateurs d’investir dans des titres non réglementés.
Le « yield farming » ou « agriculture de rendement » est une stratégie d’investissement en crypto qui produit souvent des rendements plus importants que la plupart des investissements conventionnels peuvent offrir de nos jours, bien qu’à un risque plus élevé. L’agriculture de rendement peut apporter la richesse mais n’est pas pour les débutants en crypto ou ceux qui ne peuvent pas se permettre de perdre leur argent. La Securities and Exchange Commission des États-Unis a mis en garde le secteur et a fait savoir qu’elle émettait des réserves, notamment sur la question de savoir si cette pratique devait être réglementée comme une offre de titres.

9. Les smart-contracts : Éviter les vulnérabilités dans la façon dont les contrats sont écrits, avoir une auditabilité
Les « contrats intelligents » fonctionnent en suivant de simples instructions « si/quand… alors… » qui sont inscrites dans le code d’une blockchain. Un réseau d’ordinateurs exécute les actions lorsque des conditions prédéterminées ont été remplies et vérifiées. Par exemple, ces actions peuvent inclure le déblocage de fonds aux parties appropriées, l’enregistrement d’un véhicule, l’envoi de notifications ou l’émission d’un ticket. La blockchain est ensuite mise à jour lorsque la transaction est terminée. Cela signifie que la transaction ne peut pas être modifiée, et que seules les parties qui ont reçu l’autorisation peuvent voir les résultats.
Les préoccupations des régulateurs : .

10. Bourses de crypto-monnaies : Suivi des flux de fonds et des événements imposables
Les bourses de crypto-monnaies relèvent du champ d’application réglementaire de la loi sur le secret bancaire (BSA) et doivent s’enregistrer auprès du Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN). Elles sont également tenues de se conformer aux obligations en matière de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et de lutte contre le financement du terrorisme (CFT). Ces licences sont nécessaires pour que les bourses de crypto-monnaies restent ouvertes et légitimes. Elles permettent le change, la vérification des antécédents, les transferts d’argent et les ventes avec accès prépayé. Mais elles s’accompagnent également de frais substantiels.

Actuellement, il n’existe pas d’organisme de réglementation unique pour les crypto-monnaies. Au lieu de cela, il n’existe qu’une série de lois fédérales et étatiques disparates qui traitent des questions juridiques. FinCEN, un bureau de réglementation américain, délivre des licences pour la garde et l’échange de crypto-monnaies. En France, il s’agit du PSAN.

Comme les portefeuilles numériques interagissent avec les blockchains pour permettre aux utilisateurs de détenir, d’envoyer et de recevoir des crypto-monnaies, ils sont parfois soumis à une réglementation. Cependant, les portefeuilles décentralisés et non dépositaires où les utilisateurs ont le contrôle de leurs propres clés sont des entités non réglementées.
Les préoccupations des régulateurs : Garder la trace des transactions financières importantes et maintenir la sécurité des utilisateurs.

Plateformes et blockchain DeFI : Prévenir tous les types d’attaques de cybersécurité et d’extorsion numérique

Les plateformes DeFi – comme toute autre forme d’opérations de services financiers – doivent également faire preuve de vigilance face aux grandes menaces de cybersécurité. Les dispositifs de sécurité se sont grandement améliorés depuis le célèbre piratage de l’organisation autonome décentralisée (DAO) en 2016. Nombreux ont été les hacks de DeFi appelés « attaques de prêts flash » qui profitent de défauts temporaires dans les flux de prix. D’autres exemples incluent des attaquants exploitant des bugs ou des failles dans le code du protocole.

Les risques réglementaires persisteront même si le secteur arrive à maturité. Il faudra faire des compromis et, espérons-le, le secteur et les régulateurs trouveront des moyens d’unir les systèmes financiers centralisés à la finance décentralisée. Les régulateurs, les Fintech et le secteur de la DeFi devront travailler main dans la main, faire des compromis et faire de leur mieux pour créer un marché mondial, 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, sans frontières et accessible à tous.